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毫无疑问，我们已经告别了过去二十年高增长的阶段，大多数产品的渗透率都到了相当高的水平。不过作为巨国经济体，随着消费需求分化与升级，未来会产生非常多的结构性机会，会有很多新产品、新服务被创业者开发出来，被消费者逐渐所青睐，这样一类很独特的需求，将创造一大批中型公司。

《条例》明确，中国存保制度的起步模式为存款保险基金，全面覆盖商业银行、农村合作银行、农村信用合作社等吸收存款的银行业金融机构。存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。不过50万元的限额也并非一成不变。《条例》明确，央行会同国务院有关部门可以根据经济发展、存款结构变化、金融风险状况等因素调整最高偿付限额，报国务院批准后公布执行。

20190308责任编辑：张瑶来源：慧保天下保险分支机构准入审批权或将下放，保险法人机构属地监管亦渐行渐近3月8日，慧保天下梳理银保监会官网发现，天津银保监局发布一则消息称，同意中航安盟财险筹建天津分公司。由于以往保险公司筹建省级分公司都须经过银保监会审批，且最终结果也都是通过银保监会官网对外发布，再结合此前保险公司分支机构准入审批权将下放的传闻，慧保天下据此推测，保险公司分支机构准入审批权或已经从银保监会移交至各地银保监局。

再看全部工业企业上市公司的收益分配数据。回顾历史，2001年开始到2007年是中国经济增长的黄金时期，当时一个特定情况是需求拉动，企业的收入规模在高速增长，而在这个过程中，员工成本占收入的比例处于缓慢下降阶段，这是对资本来说是最好的窗口，劳动生产率的提高超越了劳动者报酬的提高，最大的红利被资本享受。而2007年之后，投资内需拉动经济的增长，替代了出口增速下降的外部压力。房价上涨带动整个社会成本刚性上升。2011年之后，虽然企业的收入增长放慢了，但劳动力成本刚性上升，上市公司面临巨大的成本压力，员工成本占收入的比例，从2007年的5.2%，一直提高到2015年的高点8.8%。与之对应，利润占收入的比例从2011年的6.3%下降到2015年的4.7%。整体的股东回报也处于受压制状态。

豆粕早评：买豆油卖豆粕套利出脱令美豆粕期价收到一定支撑。连盘M1905合约高开高走，期价短线反弹，但是基本面仍不利于豆粕，因南美丰收压力和国内猪瘟仍在继续蔓延。操作上保持逢高沽空为宜。M1905合约压力位2530．玉米早评：周四玉米期货1905合约冲高回落，收盘价1831元/吨，日涨幅0.66%，期货仓单较前一日持平。现货方面，国内二等玉米现货平均价1870.62元/吨，较前一日下跌0.21元/吨。港口方面，锦州港15%水分新粮价格1740-1745元/吨，较昨日持平；南方港口下调10-20元/吨。深加工方面，整体较前一日变化不大，个别企业收购价涨跌互现。饲料方面，生猪存栏持续下降，企业补库需求低迷，采购保持谨慎。

“前段时间债市上涨有贸易战等因素带来的避险需求，后来又叠加降准利好，市场做多情绪热烈。近期市场回调，短期内还要关注基本面变动。”5月3日，北京某私募基金债券研究员指出。国泰君安固收团队认为，过去一段时间，利好集中释放并充分反映在收益率走势中，因此资管新规靴子落地后也并未有效形成利空出尽的逻辑，投资者更需关注基本面的一些边际变化。